美國剛公佈2009年第四季GDP按季增長5.7%，為6年以來最快增長，同時引發通脹及加息預期，環球股市在退市陰霾下作出調整。樓股滙今年各國在2009年，為了救市紛紛實行「量化寬鬆」政策，在減息及大量印鈔下，以寬鬆貨幣支持經濟。在銀根寬鬆之下，難以避免引發通脹，不少央行已開始部署及落實退市措施，從而防範資產泡沫及通脹壓力。
 
樓市2011年見真章
加息壓力下，資產價格影響最大，樓市及股市首當其衝。德意志銀行預期，聯儲局最快，可於本年八月加息，至2010年底，一共加息一厘，預期港息將跟美國加息一厘，其時供樓負擔增加，市場早已消化加息憂慮，預期2010年，樓價仍有10% - 15%升幅。 筆者認為，真正見真章發生於2011年，當港息跟隨美息，令香港實質按揭息率，加至8 - 9厘，樓市將有較大調整。
 
港股今年慎選板塊
中國政策取向，仍是左右今年港股的最重要因素。展望2010年的港股投資形勢，不得不先分析內地股市；中國經濟重點，由出口轉為內需，在退市壓力下，投資港股最重要追隨國策，早前有家電下鄉，三農政策，以及近日的環保工業。隨着內地經濟增長持續向好、出口數字開始復蘇、內地居民消費增加、上市公司業績向好、以及市場資金充沛， 2010年內地股市仍然處於上升軌。至於今年股市升幅多少，將取決於美國退市政策及中國的退市時間表與力度。今年看好的板塊，亦即對息口敏感度較低股份，包括農業、醫療、保險及環保股。
 
商品貨幣隨美元轉強
美滙指數近日強勢，同樣跟預期美國加息有關，預期息口上升有望支撐美元走強，一旦美國落實加息和退市，將令美元轉勢上升，故今年美元下跌空間有限。美元上升同時，隨著經濟復甦，失業率下降，市場對商品的需求，將會再次興旺，通脹預有機會再次發生下，商品價格有機會再次起飛，澳紐元的上升空間將會獲得擴闊。故於2010年，美元當能成為匯市主角，但商品貨幣的上升走勢預期都不能低估。